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申博官网开户:皮海洲:券商走向国际市场应解脱“父爱”

日期:2019-12-14 浏览:

  最近数年,国内企业没少到境外市场上市,但这些到境外上市的企业,其保荐机构与承销商基本上都是境外券商,国内券商能在后头挂个名,从中分一杯羹,就很不错了。

  近日,证监会在回答《关于做强做优做大打造航母级头部券商,构建成本市场四梁八柱确保金融安详的提案》时表示,将积极鞭策打造航母级头部证券公司,匆忙进证券行业继续健康生长。

  为打造航母级头部券商,证监会推出了六大门径,包含多渠道丰裕证券公司成本、丰富供职功能、优化激励约束机制、加大技术和立异投入、完善国际化规划、加强合规风险管控等。而在丰裕证券公司成本方面,证监会积极支持证券公司在境表里多渠道、多形式融资,优化融资布局,增强成本实力。支持行业内市场化的并购重组活动,匆忙进行业布局优化及整合。同时,证监会还积极支持各类国有成本通过认购优先股、普通股、可转债、次级债等方式注资证券公司,鞭策证券行业做大做强。

  基于中国证券业对外开放的安放,证监会明确2020年1月1日起撤消期货公司外资股比限制;2020年4月1日起,撤消基金解决公司外资股比限制;2020年12月1日起撤消证券公司外资股比限制。因此,对于国内券商来说,关门“吃独食”安享太平的好日子已经不久不多了。从明年12月1日起,国内券商就要面临外资控股券商以及外资独资券商的同台竞争。在这种大背景下,国内券商确实须要有危机意识,国内券商不仅要迎接国外券商的到来,并且国内券商也须要走向国际舞台,去与国外券商同台竞争。所以,打造航母级券商,既有需要性,同时也是迫在眉睫的事情。

  但打造航母级券商仅仅只是做大规模是不敷的,船舶做得再大那也只是船舶罢了,航母不同于船舶之处,不仅在于它大,更在于所具有的战斗力。因此要打造航母级券商,除做大规模之外,关键在于做强,提高券商的竞争力。

  从证监会推出的六大门径来看,显然是有利于鞭策券商做大的。不管是业内市场化的并购,还是行业布局优化及整合,以及鼓励国资认购券商的优先股、普通股、可转债、次级债等,这都是做大券商的素质性安放。但如何做强券商,提高券商的竞争力,这还是须要直面的现实问题

  实际上,国内券商普遍存在竞争力不强的问题。从国内市场来看,国内券商次要靠天用饭。一是靠行情用饭,股市有行情,券商才有饭吃;而行情如果低迷,券商就只能减薪减员过紧日子。二是靠政策用饭,靠IPO、再融资以及并购重组用饭。IPO多发几家,券商多拿点保荐费、承销费,券商的饭能力吃得香,IPO放缓或暂停,券商就只能过苦日子了。

  从国际市场来看,国内券商介入度极低。以券商保荐承销为例,最近数年,国内企业没少到境外市场上市,但这些到境外上市的企业,其保荐机构与承销商基本上都是境外券商,国内券商能在后头挂个名,

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,从中分一杯羹,就很不错了,并且这样的国内券商数量也非常少。国内企业到境外上市,国内券商大多处于观望状态。

  因此,要打造航母级券商,就必须改变这种场所场面,提高国内券商的竞争力。而首当其冲的便是要放弃对券商的“父爱”与“珍惜”。国内券商有一个共同的背景,其大股东基本上都是国资,民营券商极少。所以,券商的生长过程充斥了“父爱”与“珍惜”。比方,券商之间打起了佣金战,解决局部就会干预叫停,让券商告竣所长平衡。又比方,让券商都上市,把券商生长中的一些风险都转移到市场上来,让投资者做券商的珍惜伞。而这种珍惜显然是倒霉于券商做强的。

  不仅如此,要提商券商的竞争力,国内市场的某些政策也须要完善,A股市场的产品立异也须要跟上。比方,现行政策规定,从业人员不能炒股。既然从业人员不能炒股,这又如何提高从业人员的理财身手呢?而如果没有理财身手又如何提高券商的理财身手,以及指导投资者投资理财呢?又比方,A股市场没有做空机制,没有个股期权,没有各种衍生品,而这些在国际市场却是很罕见的。如果国内券商不能纯熟把握这些产品,冒然走向国际市场,恐怕只能充当国际“韭菜”的命了。